이 책은 다양한 재테크 방법론을 다룬 것이 아닌 펀드만 집중적으로 다루었기에
더욱 가치가 있다.
펀드 열풍이 분지도 꽤 되어 이제는 진정 펀드의 옥석을 가릴 때가 되었으며
이러한 시기적 요구에 맞게 펀드 중에서도 최고 20개의 펀드만 골라 집중
분석하였기에펀드 투자자에게 매우 유용한 가이드를 제시하고 있다.
나중의 참고를 위해 몇가지 유용한 내용을 요약하고자 한다.
1. 돈되는 펀드의 4가지 특성
1) 매년 수익률 상위 10%안에 드는 펀드
펀드 평가 회사 모닝스타코리아나 먼투데이 같은 언론 매체 참고
2) 펀드매니저의 교체가 적은 펀드
자산운용협회 http://www.amak.or.kr 전자 공시에 매일 전문운용 인력 변경
공시가 수시로 게재되고 있음
"미래에셋의 디스커버리펀드, 한국밸류의 10년장기투자펀드, 신영투신의
마라톤펀드 등 장기운용성과가 좋은 펀드들은 대부분 매니저가 잘 바뀌지 않았음" - 김정아 자산운용협회 실장
3) 비용이 저렴한 펀드
펀드 비용은 자산운용사에게 지급하는 운용보수, 은행증권사 등 판매사에게
지급하는 판매보수, 펀드 기준가 산출 등의 업무를 담당하는 사무수탁 보수 외에 주식을 사고파는 거래비용 등을 말함.
10년동안 투자시 동일한 수익률을 올리더라도 비용이 1% 저렴한 펀드보다
수익률이 16.2% 더 낮다. 즉1천만 원 투자시 162만 원을 적게 받는 것.
따라서 자산운용협회에서 공시하는 TER(총비용비율)을 꼼꼼히 체크해야 함.
4) 자금이 꾸준히 들어오는 펀드
설정액 1조 원이 넘는 대형 펀드는 아니라도 자금이 꾸준히 늘어나는 펀드가 장기적으로 좋은 성과를 내는 경우가 많다. 단, 규모가 작은 500억 원 미만의 펀드는 일시적으로 수익률이 높더라도 추이를 좀더 살펴본 후 가입하는 것이 좋음.
그 외 운용구조가 간단한 펀드, 특정 종목에 장기투자 하는 펀드, 판매채널이 다양한 펀드가 전문가들이 말하는 돈되는 펀드의 특징
판매채널이 다양한 펀드 부연 설명 - 은행과 증권사들이 자산운용사를 계열사로 두고 있는 현실에서 타사 펀드를 판매한다는 것은 그만큼 운용능력과 리스크관리능력 등이 뛰어나다는 사실의 반증...
2. 돈 잃는 펀드의 특징
1) 수익률의 변동성이 높은 펀드는 장기적 관점에서 실패할 확률이 높다.
2) 수익률이 기대했던 것보다 지나치게 높에 나타난 펀드도 환매를 고려하는 것이 좋다. 펀드 운용이 투자지침에서 멀어졌다는 것을 의미할 수도 있기 때문
3) 펀드매니저와 운용스타일이 자주 바뀌는 펀드 또한 요주의 대상
4) 타사의 인기 펀드를 모방한 펀드도 실패할 활률이 높다.
아래는 설명된 종목 중에서도 관심있는 것 2개만 요약...
3. 집중 분석 - 미래에셋 디스커버리 펀드
1) 운용전략 (고수익, 고위험)
기업의 과거가치와 현재가치보다는 미래가치를 중시하면서 수익개선의 모멘텀을
가지고 있는 종목들에 집중 투자
2) 설정액 : 1조 3천억원이 넘는 대형 펀드
3) 편입종목 분석 : 대형펀드 치고는 편입 종목수 47개로 적은 편
(포스코, 삼성전자, 현대중공업, 삼성물산, LG, LG전자, NHN, 두산중공업, GS건설, 신세계)
4) 수익률 분석 : 최근 1년간 베타계수 1.17, 100억원 이상 공모 주식 펀드의
평균인 1.06 보다 높게 나타남. 주가상승 탄력이 큰 소수종목에 집중투자하고 있는 운용 방식 때문에 펀드 수익률의 변동성도 상대적으로 크다.
수익률 표준 변차도 31.7%로, 100억원 이상 공모 주식펀드의 평균 표준편차인 27.4%보다 높게 나타남.
5) 기타 평가 : 상승장에서는 유효하지만 하락장에서는 오히려 손실폭을 확대..
"고베타 종목 중심의 성장주 투자전략만으로는 변동성이 심한 한국 증시에서 마음고생을 면할 수 없으므로 밸류자산운용의 밸류10년투자펀드나 신영투신의 마라톤펀드와 같은 안정성이 높은 펀드에 분산투자하는 지혜가 필요"
6) 비교 with 한국 운용 네비게이터 펀드 : 미래성장성이 높은 대형 성장주에 투자, 고수익, 중위험
미래가치를 중시한다는 면에서 미래에셋의 성장현 펀드와 공톤점 but 네비게이터는 미래에셋보다 전기전자비중이 낮고 종목수가 많아 분산 투자의 효과가 있음
4. 집중 분석 - KB자산 신광개토 펀드
1) 운용 전략
중국의 경제 성장 수혜 종목에 집중투자
2) 설정액 : 2008년 2월말 기준 1천244억원
3) 편입종목 분석 : 중국 관련주의 시세표출과 시장 테마주에 능동적으로 편승,
다만, 상대적으로 종목 교체가 빈번해 매매회전율은 다소 높은 편
2007년 12월 말 편입 상위 종목 - 삼성전자, 포스코, 미래에셋증권, 현대차, 대한항공, 메리츠화재, 신한지주, LG전자, SK에너지, 크레듀 등
4) 수익률 분석 : 2007년 한 해 동안 54.9% 수익률 달성. 2008년 들어 미국과 중국 증시가 동반하락하면서 최근 3개월 수익률은 -7.4%, 같은 기간 코스피지수에 비해서는 선방
5) 비용 분석 : 국민은행과 신영 증권에서 판매, 선취형이기 때문에 펀드 가입 시 1%를 선취판매 수수료로 부과, 환매는 언제든지 가능하며, 환매 수수료는 없다.
더 관심가는 펀드는 많지만, 병원에 누워 있는 관계로 여력이 있을 때 추가 분석키로 하겠음.
다만, 펀드를 평가하는 데 있어
운용 전략, 수익률, 설정액, 베타계수, 수익률 표준편차, 편입종목, PBR, PER, TER, 비용구조, 샤프지수, 배당수익률을 살펴 봐야 한다는 것을 알았다는 데
더 의미가 있지 않을까 한다.
또한, 책 중간 중간의 펀드 전문가들의 시장 전망 인터뷰 기사도 2008년 한해를 내다 보는데 있어 좋은 지침이 될 수 있을 듯 하다.
